张文娟
（吉林省普惠金融研究中心，吉林 长春 130022）
摘要：伴随着经济全球化的快速发展，中国与美国在贸易的发展速度以及增长幅度得到非常迅猛的增长。然而从中国与美国建立贸易关系之后，两国的贸易关系就在摩擦与曲折中不断发展。中国加入世贸组织之后，中美两国的贸易摩擦更加严重。中美双方贸易摩擦的焦点主要为贸易赤字、反倾销、技术壁垒等。中国经济的发展将因中美贸易摩擦而受到越来越严重的影响，化解中美贸易摩擦已成为当前中国经济发展的重大课题。本文基于直接投资的角度，分析了中国对美直接投资的现状及特征，并对直接投资与中美贸易摩擦的关系及影响进行探究,并在此基础上提出了一些应对中美贸易摩擦的对策和建议。
一、前言
进入2000年，美国贸易逆差的首要来源国由日本变为中国，且随着时间的推移，贸易逆差逐步加剧[1]。对于美国来说，和中国的贸易额在全部贸易中位居第二。对中国来说，其产品主要出口美国，且获得了巨额顺差。特别是最近几年，为了实现贸易公平，中国企业出资聘请诸多法律人士对美国商务部门进行建议，然而却并未达到预期的效果。基于此，从直接投资的角度分析其对中美贸易摩擦的影响，分析贸易摩擦的原因及特点，寻求化解中美贸易摩擦的方法，对于推动我国的经济发展具有非常主要的意义。
二、中国对美直接投资的现状及特征
（一）投资现状概述
在投资方式上，受走出去的影响，中国企业扩大了在美国的直接投资，导致交易模式出现了显著变化。
在交易数量上，绿地投资从2007年之后逐渐趋于平稳；并购交易则呈现出了不断上升，在2013年出现了小幅度的回落，之后又快速增长。在交易额方面，虽然交易数量逐步稳定，然而交易数额增长迅猛，这表明绿地投资交易额稳步增长，然而增速却低于中美直投资总额；并且在2014年之前交易额都在稳定的上升，然后逐渐呈现出了平稳的态势，2017年交易额出现了飞速增长，同时这段时间并购交易量变化不大，说明单位交易额出现了飞速增长[4]。
对于投资者类型，从2011年开始，政府主导的对美直接投资金额飞速增长，但是项目数量和上一年相比没有任何变化，这说明单位交易额出现了明显增加，在政府的引导之下，私人对美直投的金额也越来越多，并且这一数据在2013年超过了政府。2014年私人投资的金额是政府的三倍，交易量也达到了5倍。在这里需要强调的是，2017年投资的快速增长主要是私人投资。
在投资行业来看，房地产与酒店行业所占比例超过了30%，其它比较重要的行业有能源、信息通讯技术等。进入2014年，中国企业加大了对美国农业和食品行业的直接投资，增速在所有行业中名列第一；2006至2015年，信息与通信技术投资较多，且在其余年份都有一定程度的投资；2008年，开始涉及到了能源行业，在2014年的时候成为了主要的投资行业，随后这一行业出现了大幅度下降。
（二）中国对美国直接投资的主要特征
1.总体投资规模不大，增速较快
作为发展中国家最大的对外直接投资国，中国对美国直接投资的数额远小于其他国家的对美投资规模。2012你那，中国对美直接投资在整个对美国直接投资的占比不足1%。虽然总体投资规模相对较小，但增速十分明显。从2003年的2.59亿美元猛增至398亿美元，涉及的项目由70个增加值869个。但2017年后，出现了断崖式下滑。主要原因有两个，一是美国对中国对美直接投资、并购加大了审查力度，特别是运用国家安全法律对华开展限制。二是中国相关监管部门对海外投资加强了监管、审核，对众多非理性投资进行限制，防范金融风险。
2.投资方式以并购为主，向高附加值产业推进
中国企业在美国开展直接投资主要是通过兼并收购和投资建厂两种方式。从中国对美直接投资的领域上看，主要将集中于信息和通讯技术、电子、金融服务、消费产品以及房地产、批发贸易、基础设施、娱乐等行业。而近年来，中国对美投资越来越多在高新技术和高端服务业，中国企业在美国投资并购目标也更倾向于技术、品牌等行业价值较高的领域。
3.遭受美国外资投资委员会审查数量增加
虽然美国各级政府会在不同场合表现出欢迎中国投资者的态度，但美国外资投资委员会（CFIUS）对中国投资的审查却逐年增多。根据CFIUS2013年度报告显示针对中国企业在美国直接投资当年审查多达26起，占全年比重达20%。2008年，仅有5起针对中国企业的CFIUS调查，到了2012年，中国在全部受调查国家中的被调查数量位居第一，超过了全球任何国家审查数。其他接受CFIUS调查的国家中，很少因为“国家安全名义”遭受调查，而中国企业往往因该名义被限制投资。
三、直接投资与中美贸易摩擦的关系及影响分析
（一）限制对美高科技投资
今年以来，美政府主要机构，针对中国对美贸易投资不断制造阻碍。美国国会召开多次听证会，限制中国企业在美经营，不断推进美国外资投资委员会（CFIUS）改革步伐。2018年3月众议院外交委员会举行“现代化出口管制：保护尖端技术和美国国家安全”听证会，建议美国外资投资委员会完善管辖权，拓宽管辖范围，对外国收购方加大监管力度。听证会同时建议美国制定整体战略，通过打击非法技术转让提高美国竞争力和技术优势。与此同时，针对中国不断扩大的对美投资力度，美相关部门积极要求针对中国实行“双轨制”，制定特别法。另一方面，特朗普政府拟动用传统上用于对抗国家安全而非经济威胁的“国际紧急经济权利法案”限制中国在美投资。“国际紧急经济权利法案”授权美国总统宣布可以宣布国家进入紧急状态，并采取各种各样的经济措施来应对国家安全威胁。“国际紧急经济权利法案”实施制裁时的工具和手段通常包括冻结对手在美国的资产、禁止美国公司与制裁目标进行生意往来等。
（二）打击对美投资科技龙头
2018年初，美国多次借口我出口产品威胁美国国家安全，损害美国知识产权而加征关税。2018年1月，美国共和党议员提出《美国政府通讯保护法案》，拟禁止美政府采购华为、中兴、大唐公司产品；同月，美国两大电信运营商AT&T、Verizon迫于政治压力终止与华为公司的5G通信合作。3月，美联邦通信委员会（FCC）主席Ajit Pai发布提案，暗示美国运营商应禁用华为、中兴等危害美国国家安全的产品，该提案将于近日投票表决。与此同时，美对我商品出口限制扩展至物联M领域。3月，美FH咨询公司全球M络安全负责人Anthony J.Ferrante在出席美中经济与安全委员会听证会时表示，要对中国大华、福斯康姆、海康威视产品提高警惕，加强审查。最后，美即将对华展开新的贸易调查和限制。4月16日，华尔街日报评论称美国贸易代表办公室考虑对中国在云计算和其他髙科技领域所谓“不贡限制”发起新的301调查。
作为我国最具国际影响力通信设备厂商引领者，2017年华为位居全球电信设备市场第一，中兴则的份额位居第四。但这两家企业的在美的商品份额低于2%。此次，美突然对中兴实施零部件禁运，打击中兴供应链。同时，美国两大电信运营商AT&T、Verizon迫于政治压力终止与华为公司的5G通信合作，迫使华为放弃美国市场。这一系列动作，无不同华为、中兴的长期在美投资活动长期打压密切相关。利用打击中国在美投资龙头科技企业，制造影响，恐吓威胁中国，既对中国对美投资的高科技企业起到“杀一儆百”作用，也对后续与我谈判施加巨大压力。
（三）维护知识产权和技术优势
在今年3月美公布的对华“301”调查报告中，《中国制造2025》被提及和引用了近106次。该报告中明确提到：“中国的政策和做法迫使美国发明家交出他们的专利和技术，作为在中国做生意的代价。中国还利用非经济手段获取美国技术，比如利用国有基金和公司收购美国企业，并在中国实施繁重的知识产权许可要求。同时，中国政府支持为商业利益而直接窃取美国技术。这些做法对美国最关键的比较优势和经济的未来一知识产权和技术一构成了生死存亡的威胁。”该报告十分直接的表明，保持美知识和技术优势，是其发动贸易调查，限制中国直接投资的重要因素。3月14日，美众议院外交事务委员会召开听证会，审查美国出口管制政策是否能够有效的美国尖端科技与国家安全。4月17日，美国商务部门发布公告称：美国公司不得在7年内销售零件、技术等给中兴通讯，时间到2025年为止。8月1日，美商务部发布公告称，其将于8月1日起，以国家安全和外交利益为由，将44家中国企业列入出口管制清单，实施技术封锁。
